除少数主流交易所外,2019年IEO基本凉凉!

By Charlie Custer


当 ICO 热潮早已日落西山,而 STO 作为传统风险投资手段又远非普通投资者所能企及时,加密货币交易所已经发现了引领下一波热潮的新选择:IEO。

 

本质上,首次交易所发行( IEO )是由交易所管理和监督的 ICO ,至少从理论上来说,由交易所精心挑选的代币不太可能会是骗局。参与 IEO 通常需要持有交易所的原生代币,随着投资者争先恐后地涌入这些看起来前景光明的 IEO 项目,这种要求也引发了几家交易所代币的大涨行情

 

但 IEO 是不是真的能提供在 2017 年加密牛市那些令人兴奋的日子里 ICO 投资者所斩获的 10 倍乃至 100 倍的利润呢?我们查看了跟踪IEO和IEO代币的网站 Coincodex 上的数据。

 

具体来说,我们观察了在 2019 年上半年结束其 IEO ,并且目前(截至 2019 年 9 月 2 日)还在活跃交易的代币。我们也没有包括IEO价格低于US$0.00001的代币。我们在 Coincodex IEO list 上共发现了 77 个此类项目。其中三分之二代币的价格甚至低于投资者在 IEO 时支付的低价,与美元相比,其投资回报率的中位数为 -81.4%。

 

这听起来已经够糟糕了,但实际情况可能更糟—我们只计算了还有活跃交易量的代币,因此这些统计数据不包括任何已经停止运营或价值归零的项目。我们也不清楚这种项目到底有多少。

 

此外,即使是那些提供了正回报的项目也并未真正"一飞冲天"。在呈现正投资回报率的三分之一项目中,投资回报率的中位数仅为 64%。平均投资回报率更高一些( 178%),但这主要是受到了少数异常值的影响。大多数呈正回报率的项目甚至没能帮助投资者把本金翻倍。

 

这种回报率很糟糕,因为投资者其实可以简单地把钱投入到比特币,大致上,在相同的时间段里( 2019 年 1月至 9 月)他们可以获得近 3 倍的收益。在我们分析的那些项目中,只有四个 IEO 项目的回报率优于比特币,这意味着 95% 的 IEO 投资者如果选择投资比特币会获得更好的收益。

 

但,如果对投资者来说有什么好消息的话,那就是似乎并非所有交易所都是站在同一条起跑线上的。需要注意的是,我们的数据集有限,而且代币的表现并不一定与交易所质量相关,我们发现根据Coincodex上的数据,来自不同交易所的 IEO产生的ROI中位数存在巨大差异。


下面,我们绘制了 2019 年上半年至少完成了四个 IEO 的交易所的 ROI 百分比中位数(圆点大小对应每个交易所的项目总数)。


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其中成绩最好的显然是币安,其四个项目的投资回报率中位数为 203%。Gate.io,火币和 OKEx 都呈现了正投资回报率。另一方面,有其他交易所的投资回报率中位数均低于 -90对那些在这段时期内在这些项目里投入了 100 美元的投资者而言,能够拿到 10 美元离场已经算是幸运的了。

 

需要指出的是,当时间尺度变短时,更多IEO项目可能会成为稳妥的投资选择。例如,PAData的分析发现,许多IEO项目从第一天起就以IEO价格开放交易。


从整体来看,这些数据表明,IEO 与此前的 ICO 非常相似,它们可不是真正的金子,不过是“愚人金”罢了。但在这些沙砾中也存在一些钻石,至少从我们有限的Coincodex数据集来看,似乎一些交易所会比其他同行要更值得选择。


注:这篇文章9/6/2019被更新


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